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瑞达风采

资产管理业务带动期货公司转型 行业悄然质变

时间:2016-01-04 08:33浏览次数:7356来源: 证券时报 沈宁

  2015年,期货公司资管业务快速发展,带动行业整体转型,永安期货、瑞达期货等一批自主管理能力突出的期货公司脱颖而出,尤其瑞达期货的崛起令业界侧目。以资管为核心的创新业务已成为期货公司转型利器,行业质变正悄然发生。

    资管公司、FOF

    私募孵化成新动向


 2014年底,期货资管“一对多”业务放开,资管业务由审批改为登记备案制,加之投资范围扩大,期货公司资产管理业务开始正式拥抱大资管时代。中国证券投资基金业协会此前公布的数据显示,今年前三季度,期货公司资产管理业务规模达到819亿元,增幅超6倍。


    引人关注的是,2015年,期货资管呈现出一些新元素:包括资管公司、基金中的基金(FOF)、私募孵化等新机制、新产品、新业务扑面而来。

    作为期货业传统龙头公司,永安期货的动向在业内具有标杆意义。永安期货相关负责人表示,“2015年,公司在资产管理业务方面有几大创新:一是机制创新,参股永安国富资产管理公司,以参股的方式激励和支持公司的优秀投资经理,为投资人才创造更大的平台和发展空间;二是产品创新,探索FOF、结构化等多种形式。”

    2012年期货资管业务获批以来,已有77家期货公司在中期协登记备案资产管理业务。然而,资管公司的开放平台和灵活机制显然更具吸引力。中期协数据显示,截至目前,中信期货、天风期货、混沌天成期货等12家期货公司已获准设立资管子公司。最新获批的是和合期货,该公司设立的和合资产管理有限公司11月底正式登记。

    今年私募行业的爆发式增长让FOF产品得到很大发展空间,众多资产管理机构相继推出此类产品,期货公司资管同样不甘人后。除永安期货外,瑞达期货11月发布商品期货FOF、新湖期货联合浦发银行发行母基金FOF产品,海通期货与民生银行合作,FOF背后通常涉及期企与银行间合作,很多公司都进行了相关尝试。

    私募孵化是资管平台上的重要衍生业务,该项业务今年也成为行业热点。以海通期货为例,该公司资管部建立了专为私募提供定制服务的“私募工坊”,从行政服务、投研支持、产品发行等三大方面为私募提供支持,结合种子孵化基金,打造私募孵化平台。

    主动管理能力颠覆行业格局

    对于任何资管机构来说,主动管理能力都犹如塔顶明珠。相对通道业务,主动管理产品通常涉及盈利分成,做的好能给机构带来巨大收益。期货资管同样如此,今年以来,行业分化明显,一些主动管理能力强的期货公司崭露头角,行业质变悄然发生,甚至开始颠覆行业格局。

    有望成为业内首次公开发行第一股的瑞达期货,并没有显赫的股东背景,但近年来发展势头喜人,依托的正是期货资管的主动管理业务。

    瑞达期货总经理葛昶向证券时报记者表示,“今年我们的资管业务规模大幅增长,从去年底的1.2亿元增加到了现在的数十亿元,其中绝大部分都是自主管理的产品。股指期货限制以后,全行业都受到了不小影响,但我们的资管业务规模不减反增。”

    葛昶说,“我们的资管产品没有一只涉及股票,只做自己熟悉的领域。资管投研团队合计30多人,保持了很强的稳定性,1/3已在瑞达期货从业10年以上。资管产品保持自主性和纯期货特色,策略和产品不断丰富,取得了不错的收益率和增长。在自主管理这方面,一开始想过找外部操盘手,但实际情况并不理想,自建团队反而取得了很好的效果,最终实现了卖方研究向买方投研的转型。”

    另据透露,瑞达期货目前也正考虑设立资产管理子公司。

    资管业务上强大的自主管理能力助力瑞达期货整体转型,利润也随之奔跑。据了解,公司上半年净利润已经破亿元,超过去年全年,今年有望突破2亿元。考虑到下半年行业经纪业务的整体萎缩,利润增速的维持很大比例来源于期货资管业务。

    毫无疑问,资管业务已经成期企转型利器,自主管理能力强的公司更是占据主动。记者从永安期货了解到,前10月,永安期货实现净利润约3亿元,较去年同期增长近60%,新兴业务对收入贡献增加,其中资产管理及咨询业务收入同比增长90%多。


    证券时报 沈宁







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